CriteriaCaixa, el hólding industrial de la Fundación La Caixa, amplía su poder en el empresariado español y acaba de anunciar en un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la adquisición de hasta el 9,4% de ACS (Actividades de Construcción y Servicios), la compañía presidida por Florentino Pérez. La operación asciende a 983 millones de euros y supone la entrada por todo lo alto de la institución presidida por Isidro Fainé en la constructora, donde no tenía presencia hasta el momento.
CriteriaCaixa se convierte así en el segundo mayor accionista de ACS y propondrá a su consejo de administración el nombramiento del propio Fainé como consejero dominical. Los principales accionistas de ACS son Florentino Pérez (14,16%), Societe Generale (6,58%), BlackRock (5,97), Alberto Alcocer (2,36%) y Alberto Cortina (2,8%).
Es la segunda gran operación de Criteria en apenas una semana, después de que el pasado martes se conociera que prevé duplicar, del entorno del 5% hasta el 10%, su presencia en otra de las grandes empresas españolas, Telefónica. Antes había anunciado en menos de un mes otras dos compras de calado: del 3% de la recién estrenada en Bolsa Puig, a cambio de unos 425 millones de euros, a finales de abril; y de otro 14%, hasta el 17%, de la inmobiliaria Colonial, dentro de una ampliación de capital de unos 600 millones de euros, a mediados de mayo. Las acciones de ACS han comenzado la jornada con ligeras caídas del 0,25%.
“La operación se enmarca en la política de inversión de CriteriaCaixa -compañía presidida por Isidro Fainé y cuyo consejero delegado es Ángel Simón-, que selecciona empresas líderes en sectores altamente atractivos, con capacidad de crecimiento y generación de valor”, ha añadido por su parte la compañía.
Del mismo modo, “permite consolidar el modelo de CriteriaCaixa, que a lo largo de los años ha construido un portafolio con participaciones accionariales destacadas en sectores estratégicos de la economía, como la banca, la energía, las telecomunicaciones o el agua, entre otros. Una estrategia que se está viendo reforzada en los últimos meses, con operaciones de calado como el incremento de participación en Telefónica, así como la entrada en el capital de otras compañías de primer nivel como Colonial y Puig, que ofrecen mayor exposición a sectores como el inmobiliario y el de moda y belleza”, expone la compañía de Fainé en un resumen de sus últimos movimientos a la vez que justificación de esta inversión millonaria.
Y en esta exposición todavía no se incluye el papel que puede jugar en el nuevo accionariado de Naturgy cuando se consolide el acuerdo que mantiene con la emiratí Taqa y la opa que se prepara sobre la energética de origen catalán.
Por su parte, ACS ha detallado que la operación se ha producido mediante “la cancelación anticipada de los dos contratos forward sobre acciones propias, liquidables exclusivamente en metálico por diferencias, que afectan en la actualidad a un total de 25.431.299 de acciones propias para ser compradas por CriteriaCaixa”.
La operación está vinculada con dos contratos de derivados firmado por ACS en 2020, en plena pandemia. Los contratos iniciales, de abril de 2020, otorgaban a la empresa opciones de compra sobre 20 millones de acciones en tres tramos (uno de 12 y dos de 4 millones de acciones) a precios de 14 euros (el de 12 millones), 17,6 y 19,5 euros. Sobre esos mismos tramos la entidad financiera tenía opciones de venta simétricas a 14, 14,5 y 16,5, según comunicó a la CNMV. Los contratos vencían en febrero de 2021, pero en 2020 fueron sustituidos por un contrato por diferencias (CFD) que, posteriormente, la empresa y la entidad financiera han prorrogado en varias ocasiones. En su momento ACS no indicó la entidad financiera con la que firmó el contrato.
Este complejo contrato, denominado reverse collar en la jerga financiera, permitió en su momento a ACS asegurarse la posibilidad de comprar acciones a un precio garantizado (y beneficiarse por ello de una eventual subida) gracias a la opción de compra. Pero la opción de venta limita, también, el riesgo de pérdidas en caso de caídas. En el momento de la firma, la acción de ACS, castigada por la pandemia, cotizaba en torno a los 20 euros, la mitad del precio actual.
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